В сентябре текущего года на валютном рынке Беларуси произошло знаменательное событие: объем чистой продажи валюты населением рухнул практически до нуля, что и привело к фатальным последствиям для курса рубля.
Казалось, что времена, когда любой намек на девальвацию белорусского рубля приводил к возникновению ажиотажного спроса на валюту со стороны физических лиц, уже давно прошли. Однако итоги операций с иностранными валютами на внутреннем рынке РБ в сентябре текущего года показывают, что такой стереотип поведения может вернуться.
Опасения девальвации вновь ожили
Если изучить динамику спроса и предложения иностранной валюты физическими лицами, то на первый взгляд, можно подумать, что это не так. Действительно, наличной валюты жители нашей страны купили в сентябре на 9,7 млн. долларов меньше, чем в августе, а безналичной больше, но всего на 4,9 млн. долларов. В сумме, таким образом, объем покупки валюты в сентябре даже сократился на 4,8 млн. долларов и составил 705,7 млн. долларов. Это высокое значение, но вовсе не рекордное, например, в декабре 2017 года физические лица приобрели валюты на 719,6 млн. долларов.
Однако совсем другая картина вырисовывается, если сопоставить спрос на валюту в сентябре текущего года с сентябрем прошлого года. Тут контраст разителен: наличной валюты физические лица в прошлом месяце приобрели на 107,1 млн. долларов больше, а безналичной – на 70,5 млн. долларов больше, чем в сентябре год назад. Это конечно, еще не ажиотажный спрос, но шаг к нему. Что касается низкой величины изменения объема покупки валюты в сентябре текущего года по сравнению с августом, то тут ситуацию исказило сезонное снижение спроса на валюту в сентябре в связи с завершением отпускного сезона.
Серьезное изменение произошло и с продажами валюты населением. В последние годы у жителей нашей страны возник новый стереотип поведения: после резких падений курса рубля люди бросались не покупать, а продавать доллары, что приобрести импортные товары до того, как они подорожают, или курс рубля восстановится. Именно так жители Беларуси поступили в мае 2018 года, именно так они действовали в августе того же года. Но в сентябре ситуация снова изменилась и люди вернулись к старому стандарту поведения: начали придерживать валюту.
А именно, физические лица в сентябре текущего года реализовали банкам наличной валюты на 120,5 млн. долларов меньше, чем в августе, а безналичной валюты – на 29,9 млн. долларов меньше. То есть суммарное предложение валюты со стороны населения сократилось на 150,4 млн. долларов и составило 712,5 млн. долларов. Это минимальное значение для данного параметра с февраля текущего года.
Чем вызвано столь радикальное изменение настроений жителей Беларуси, пока точно неизвестно. То ли все расчетливые жители нашей страны уже совершили нужные им покупки импортных товаров, то ли они решили, что если немного подождать, то покупки удастся совершить еще выгоднее, неизвестно. Возможно, произошло изменение в оценке степени серьезности кризиса, который обрушился на Россию, а с нею и на нашу страну. Люди начали понимать, что это не краткосрочный обвал, как ранее, а начало долгосрочной тенденции (см. ).
Не исключено, что на настроения населения повлияла и смена правительства в РБ. Тем более, что оно объявило о намерении увеличить зарплаты в бюджетной сфере, а люди еще помнят, чем заканчивались предыдущие периоды роста зарплат – девальвацией.
Чем бы ни объяснялось изменение стереотипов поведения жителей Беларуси на валютном рынке, для курса белорусского рубля они оказались фатальными. Предложение валюты со стороны населения в сентябре все же превысило спрос на нее, но всего на 6,8 млн. долларов. И это при том, что в августе физические лиц реализовали валюты в чистом выражении на 152,4 млн. долларов, а в целом за январь-сентябрь – на 1,082 млрд. долларов. Таким образом, валютный рынок в сентябре лишился традиционного притока валюты со стороны физических лиц, поэтому в условиях превышения спроса на валюту над предложением со стороны субъектов хозяйствования – резидентов РБ курс белорусского рубля по отношению к корзине валют из доллара, евро и российского рубля рухнул.
Таким образом, мы приходим к выводу, что хотя объем приобретения валюты физическими лицами в сентябре оказался на довольно умеренном уровне по историческим меркам, именно покупки валюты физическими лицами привели к наблюдаемому обвалу курса белорусского рубля.
Предприятия проявили выдержку
Конечно, вообще причин у этого явления много. В частности, негативное влияние на курс рубля оказали и белорусские предприятия, сальдо покупки/продажи которыми валюты в сентябре 2018 года составило 184,4 млн. долларов в пользу покупки. Но их влияние в данном случае не было определяющим, так как в сентябре 2017 года данный параметр равнялся 187,8 млн. долларов, а такого обвала рубля, как в 2018 году, не наблюдалось. Превышение спроса на валюту над ее предложением со стороны предприятий в сентябре является обычным явлением.
Что касается субъектов хозяйствования – нерезидентов РБ, то они в сентябре текущего года продали валюты в чистом выражении на 32,9 млн. долларов, что значительно превысило показатель сентября 2017 года, равный 9,9 млн. долларов. Но этого мало для удовлетворения спроса на валюту со стороны резидентов.
Таким образом, изменение модели поведения жителей Беларуси на валютном рынке в сентябре оказалось решающим фактором, определившим динамику курса белорусского рубля по отношению к корзине валют из доллара, евро и российского рубля.
Вопрос в том, как долго сохранятся текущие настроения. К сожалению, у нас не проводятся оперативные социологические опросы населения, способные прояснить ситуацию. Но ожидать, что смена настроений – это надолго, вряд ли стоит. Ведь главным фактором, определяющим предложение валюты со стороны физических лиц, является ее продажа в целях получения средств на повседневную жизнь, то есть долго воздерживаться от реализации валюты люди не смогут. Что касается покупки валюты населением, то возникновение ажиотажного спроса кажется маловероятным – для этого должно произойти что-то экстраординарное.
Можно ожидать, что по мере роста курса доллара будет все меньше желающих его покупать среди импортеров, что сбалансирует спрос и предложение валюты на внутреннем рынке страны и приведет к стабилизации курса рубля по отношению к корзине. Однако этот процесс вряд ли будет протекать плавно, и существует значительный риск возникновения повышенной нестабильности курса рубля. Стоимость валютной корзины может подняться до ее равновесного значения (при нулевой чистой продаже валюты населением) и выше, это приведет к увеличению объемов продажи валюты населением, а это вызовет снижение стоимости корзины. И начнется новый цикл изменения курсов.
То есть, может начаться хаос: довольно значительные колебания стоимости корзины (до 10-20%) будут происходить в течение нескольких месяцев, причем без всяких на то объективных экономических оснований в виде изменения потоков валюты от внешней торговли и движения капитала за рубеж.
Таким образом, продолжение роста курса доллара и евро в текущем году вполне вероятно. Но после того как физические лица вернутся к прежней модели поведения и возобновят чистую продажу валюты, а это со временем обязательно произойдет, стоимость корзины валют и курс доллара снова рухнут. Возможно, это произойдет в начале следующего года, как во времена девальваций белорусского рубля. Но, конечно, многое зависит от того, как в таких условиях поведут себя белорусские предприятия. Они могут занять сторону населения и усугубить обвал рубля, а могут увеличить предложение валюты, что остановит ослабление рубля.
В любом случае, ситуация для белорусского рубля сейчас неблагоприятная: его курс определяется не столько объективными факторами, сколько субъективными оценками ситуации со стороны населения и предприятий РБ.
11 октября 2018 14116Предпосылки для таких выводов серьезные — скоро и непременно грядут меткие санкционные удары со стороны западных недругов, плюс внутри самой страны накопился ворох неразрешимых проблем.
Фактически в АКРА признают, что избежать рецессии никак не выйдет, можно лишь уповать на вариант развития событий, когда все обойдется малой кровью. Или страну ждет падение ниже днища 2015-го?
Санкции и мировые проблемы в придачу к ним
Первым и практически обязательным к применению ударом со стороны США по российской экономике эксперты АКРА называют запрет американскому бизнесу покупать российские государственные облигации.
Во-первых, потому что санкций уже наложили так от души, что придумать еще нечто масштабное больше не выходит.
Во-вторых, альтернатива — не вводить никаких новых санкций, а просто сохранить прежние. Но это кажется настолько нереальным, если судить по голосам, раздающимся из Конгресса, что в прогноз предпочли включить именно «плохой» вариант.
Эксперты исходят из того, что сброшенные американцами российские госбумаги повторно никто не купит, а это потери на уровне 8-10% государственного долга.
Второй
карательной мерой должен стать запрет подконтрольным США банкам и финансовым организациям обслуживать российские банки. Напрямую заморозить на счетах смогут сущие мелочи, порядка 600 млрд российских рублей или около 1% активов, потому что банкиры давно подстраховались.
Однако это просто оборотные средства, а всего через банки-нерезиденты проходит 17-18 трлн российских рублей. В месяц !
Блокировка этого направления очень затруднит работу российского финансового сектора, и эхом ударит по всей экономике страны.
Наконец, самый сложный в прогнозировании и масштабный фактор: радикальное падение цен на углеводороды. Например, до 40 долларов за баррель нефти вместо нынешних 84. Это перетряхнет весь мировой рынок, и убытки понесет далеко не только Россия, но Россия — точно.
Хотя бы потому, что Центробанк в одном из своих сценариев уже заложил цену на нефть в 35 долларов за баррель и приготовился действовать в такой ситуации.
Обвал цен на ресурсы может вызвать что угодно, от гипотетической «горячей» войны США с Китаем до извержения крупного вулкана и блокировки транспортных путей — не нужно полагать, что члены ОПЕК и иже с ним сумеют за считанные дни выработать меры по восстановлению ситуации. Каждый будет выживать поодиночке.
Базовый сценарий. Доллар по 64 RUR
В отношении России применят только первый вид санкций. Все будет сравнительно хорошо, и экономика страны просто замедлит рост, примерно до 1,4% в год.
Грустные спекулянты будут наблюдать доллар по 64 рубля, цены на нефть тоже зафиксируются на этом уровне, а инфляция будет колебаться где-то в диапазоне 4,4-4,6%
Центробанк сохранит ключевую ставку в 7,5% и никаких крупных политических и экономических сдвигов ожидать не стоит. Из телевизора объяснят, что это не рецессия никакая, а просто смена темпа развития - не гнать же все время во весь опор?
Альтернативный сценарий. Доллар по 73 RUR
Это комбинация санкций против госдолга России с рукотворным падением цен на ресурсы. Низкие цены на углеводороды, а торговать больше и нечем, означают резкое проседание доходов государства.
Как следствие, символический прирост ВВП на 0,7% и необходимость для Центробанка подтянуть ставку до 8,5%. Инфляция рванет, как минимум, до 5,7% и правительству придется немало поработать над тем, чтобы удержать российский рубль от падения ниже 73 рублей за доллар, а население от волнений. Но ему это удастся.
Сценарий с отягощением ситуации рукотворным стрессом. Доллар по 83 RUR
Все очень плохо, но радостно, потому что страдают и те, кто это затеял — «буржуины проклятые». Падение цен на нефть, потеря вложений в российский госдолг и помехи в работе сотен банков рикошетом ударят и по США, и по Европе.
Да, доллар будет торговаться по 83 рубля, а на пиках волатильности и того больше, порождая среди замученных 8%-ной инфляцией россиян горькие мысли о будущем
И ключевая ставка подскочит до 12%, а истощенный неподъемными кредитами российский бизнес впадет в коматозное состояние, и потому ВВП станет со знаком минус, -2,5%. Но подобный ужас вряд ли кого-то удивит, потому что с большой вероятностью уже весь мир погрузится в новый глобальный финансовый кризис.
Взгляд на российский рубль из-за белорусской границы
Прочитав 3 прогноза от АКРА, можно прийти к выводу, что какие-то они оптимистичные, даже при самом плохом раскладе. Между тем, никто из российских, да и иностранных аналитиков не возьмется делать прогноз, что будет, если США все-таки введут против России второй (ноябрьский) пакет санкций. Возможно, ситуацию не могут спрогнозировать сейчас нигде, даже в США.
Но можно привязать появившиеся 3 прогноза от АКРА к белорусскому рублю, который напрямую зависит от восточного соседа:
- во-первых, в валютной корзине нашей страны 50% принадлежит российскому рублю (30% доллару, 20% евро)
- во-вторых, Россия является главным партнером Беларуси, и из-за этого нам выгодно, чтобы курс доллара в нашей стране соотносился с российским. Крепкий доллар не нужен, в первую очередь, эскпортерам, а именно они привлекают валюту в страну
- первый сценарий : в России доллар по 64 RUR, как и сейчас! Доллар в Беларуси будет «ходить» в коридоре от 2 до 2,2 BYN
- второй сценарий : в России доллар по 73 RUR, почти как пару недель назад! Доллар в Беларуси будет «плавать» в коридоре от 2,2 BYN до 2,4 BYN
- третий сценарий : в России доллар по 83 RUR…
Чисто математически, в случае реализации 3-го сценария российская валюта, по отношению к американской, обесценится на 30%, и самым естественным образом может загнать курс доллара в Беларуси к отметкам 2,7 — 2,9 BYN за 1 доллар.
Что еще следует знать?
- В прогнозах указан усредненный курс за год. Это значит, что значение, к примеру, 2,4 BYN за 1 доллар в 2019 году, говорит о том, что в течение года курс может колебаться от 2,2 до 2,6 BYN
- Национальный банк Беларуси, имеет свои рычаги воздействия на ситуацию, среди которых: уменьшение доли российского рубля в корзине валют и повышение ставки рефинансирования. Эти шаги маловероятны, но возможны
- Во многом, сценарии АКРА, и наш прогноз, опирающийся на эти сценарии, построен на «нескольких неизвестных»: объем новых санкций США, цены на нефть, поведение Центробанка России в изменившейся ситуации. Поэтому прогноз — это всего лишь вероятный вариант. Не больше!
Какой сценарий и как будет реализовываться, пока что никто сказать не может. Возможно, есть и четвертый, и пятый сценарии, по которым будут развиваться события. Поживем, увидим!
Курс доллара Нацбанка РБ является одним из важных показателей, от которого зависят котировки в банках. Официальный курс устанавливается по результатам торгов. Это касается лишь основных видов иностранных денег. По отношению к другим коррекция происходит на фоне установленных значений. особое влияние имеет спрос и предложение. В первом случае понимается объем валюты, которую хотят купить, а во втором - валюта, которую хотят продать.
Как узнать курс доллара Нацбанка РБ?
На нашем сайте приведены основные значения по Беларуси. Для удобства отображается информация о :
- на сегодня,
- динамика в виде графика,
- таблица изменения.
Курс доллара по Нацбанку на сегодня позволяет сделать прогнозы, выбрать наиболее подходящее время для совершения обменных операций. Отметим, что оказывает минимальное влияние на торги. Его главная задача - сгладить резкие колебания. На сайте приведены актуальные сведения, регулярно обновляемые.
Кому нужно знать официальный курс доллара?
Удобство заключается и в возможности отслеживания изменения показателей в последний месяц. На графике видно, как менялся курс доллара НБ РБ: его скачки, падения, моменты стабилизации. Эту информацию можно использовать для прогнозирования и поиска лучшего дня для совершения сделки.
Приведенная информация важна для:
- предпринимателей,
- обычных граждан,
- любителей интернет-покупок,
- собирающихся на отдых за границу.
Узнайте средний курс доллара НБ РБ не только на сегодня, но и любую другую дату. Специально для пользователей сайта была разработана такая опция.
Развернуть СвернутьДоллары США и евро. Фото: сайт
За последнюю неделю курс доллара в Беларуси упал на 1,1 процента до 2,1364. Евро снизился на 0,4 процента до 2,4873. Российский рубль вырос на 1,3 процента до 3,1332. В целом к корзине национальная валюта упала на 0,2 процента.
При этом российский рубль укрепился к корзине Центробанка России на 2 процента. Баррель нефти Brent подорожал на 1,7 процента до 78,74 доллара. Доллар ослабел по отношению к евро на 0,8 процента.
– Доминирующее влияние на наш рынок вновь оказали внешние факторы, в частности, укрепление российского рубля. В данном случае динамика российской валюты не связана с санкциями.
Заметное укрепление в последние дни продемонстрировали многие валюты развивающихся стран, которые, так же как и российский рубль, падали несколько недель кряду.
Отдельно стоит отметить Турцию: местный центробанк вопреки воле президента страны неожиданно повысил процентную ставку с 17,75 до 24 процентов, что спровоцировало укрепление турецкой лиры сразу на 7 процента.
Инвесторы позитивно восприняли действия регулятора, поскольку рост процентных ставок сдерживает инфляцию и поддерживает курс национальной валюты.
Основным поводом для смены настроений в отношении валют развивающихся стран мог стать тот факт, что США пригласили Китай к переговорам по вопросам торговли.
Инвесторы расценили это как сигнал к снижению рисков, связанных с торговыми войнами и замедлением глобального экономического роста.
Ну а непосредственно российскому рублю поддержку оказало также неожиданное повышение ключевой ставки ЦБ РФ с 7,25 до 7,5 процента и решение регулятора приостановить покупки валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила до декабря.
Коррекция российской валюты давно назревала – после затяжного обвала рубль выглядит перепроданным. Но это не означает, что теперь рубль продолжит уверенно укрепляться.
Во-первых, геополитические риски для российского рубля сохраняются. А во-вторых, возникшие позитивные настроения в отношении валют развивающихся стран могут снова так же резко смениться негативом.
Ведь риски торговых войн и замедления глобального экономического роста, ужесточение монетарной политики ФРС и другие важные факторы давления пока что никуда не исчезли.
Так или иначе, укрепление российского рубля в последние дни – хорошая новость и для белорусского рынка. Оно создает предпосылки для роста курса российского рубля в белорусских обменниках.
Это будет полезно для внешней торговли и для экономики в целом, а курсы доллара и евро при этом могут не только перестать расти, но и несколько снизиться.
Вместе с тем, с учетом неопределенности на внешних рынках, в ближайшее время нужно быть готовым к любым колебаниям курсов валют.
