Начать анализ литературы стоит с раскрытия понятия, что же такое «Инвестиционный кредитный фонд». Основной актив кредитного фонда - это права требования по кредитным договорам, а доходность фонда складывается из потока процентов по выданным или преобретенным кредитам.
В России кредитные фонды обладают рядом положительных сторон, среди которых особая система налогообложения в части налога на прибыль, отсутствие необходимости создания резервов по кредитам, а так же возможность самостоятельно выдавать кредиты.
Сегодня на финансовом рынке отсутствует четкое понимание главных принципов и механизмов работы кредитных фондов.
Кредитные фонды в России
Как уже было сказано ранее, деятельность инвестиционных кредитных фондов в России была разрешена только в 2008 году, благодаря внесению поправок в Федеральный Закон «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г.
Формой учреждения кредитного фонда является паевой инвестиционный фонд, причем, в силу законодательства, исключительно для квалифицированных инвесторов и закрытого типа.
Круг лиц, относящихся к квалифицированным инвесторам ограничен статьей 51.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. но в целом, статус квалифицированного инвестора может получить как физическое, так и юридическое лицо. Введение данного ограничения обусловлено необходимостью ограничить доступ к инвестированию в подобный фонд средств «неквалифицированных» людей, незащищенных от чересчур рискованных операций.
Закрытый тип ПИФа накладывает ограничение на продажу паев фонда: как на изначальную продажу паев инвесторам, так и на обратный выкуп. Дело в том, что паи ЗПИФа могут быть проданы только при формировании фонда, а во время его деятельности продажа паев запрещена. Обратный выкуп паев так же запрещен, за исключением спорных ситуаций, когда инвестор критически относится к изменением правил доверительного управления фондом (что на деле происходит крайне редко).
Последнее ограничение служит большим плюсом для формирования портфеля кредитного фонда, так как отсутствие необходимости досрочно погашать паи позволяет инвестировать в менее ликвидные бумаги.
Кроме всего прочего, Приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 N 10-79/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов", устанавливает ограничения на активы кредитного ЗПИФа, определяя ограниченный список объектов инвестирования. В данный список, согласно Требований к составу и структуре активов закрытых паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории кредитных фондов, могут входить исключительно активы из следующего перечняПриказ ФСФР РФ от 28.12.2010 N 10-79/пз-н (ред. от 31.05.2011) "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 18.03.2011 N 20175):
денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях;
долговые инструменты;
денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, исполнение обязательств по которым обеспечено залогом (за исключением последующего залога), поручительством или банковской гарантией;
имущество (в том числе имущественные права), являвшееся предметом залога и приобретенное (оставленное за собой) в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства, денежное требование по которому составляют активы фонда;
имущественные права из опционных договоров (контрактов) и фьючерсных договоров (контрактов), базовым активом которых являются величины процентных ставок;
имущественные права из опционных договоров (контрактов), базовым активом которых являются фьючерсные договоры (контракты), базовым активом которых являются величины процентных ставок.
Еще одно ограничение, которое накладывает данный приказ на фонды исследуемого в данной работе типа, это требование к стоимости активов - не менее двух третей рабочих дней в течение одного календарного года сумма требований по кредитным договорам или договорам займа должна составлять не менее 65 процентов стоимости активов (за исключением первого и последнего года существования фонда). Так же, имущество, являющееся предметом залога, согласно пункта 4 перечня, не может составлять более 20% от общей стоимости имущества фондаПриказ ФСФР РФ от 28.12.2010 N 10-79/пз-н (ред. от 31.05.2011) «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов (Зарегистрировано в Минюсте РФ 18.03.2011 N 20175).
Дополнительным ограничением служит максимальный срок существования ЗПИФа, который ограничен 15 годами с момента создания. А что касается выплаты дивидендов, то она может происходить до одного раза в квартал, что очень привлекательно для инвесторов. Но всё же, политику выплат каждого отдельного ЗПИФа устанавливают правила ДУ управляющей компании.
Сразу после внесения правок в закон об инвестиционных фондах, позволяющих создавать кредитные фонды, у банков новое большое поле для «творчества» - банкиры сразу же начали использовать данный инструмент, хоть и не по назначению.
Лучшего инструмента для снижения нормы резервирования было не сыскать. Банки поступали следующим образом: продавали свои портфели токсичных кредитов в фонд, а в замен покупали паи, тем самым убирая с баланса банка большую часть проблемных долгов. Такой механизм работы с кредитными фондами позволял снизить нормы резервирования и высвободить средства для выдачи новых кредитов.
Многие банки создавали по несколько кредитных ЗПИФов, паи которых выкупали полностью. В связи с этим, кредитные ЗПИФы в течении короткого срока стали вторыми по популярности фондами, после фондов недвижимости, на чем с успехом зарабатывали управляющие компании.
Конечно, кредитные фонды изначально задумывались не как инструмент для снижения нормы резервирования путем продажи токсичных кредитов с баланса банка и, в связи с этим, подобными действиями заинтересовались регуляторы - ЦБ и ФСФР. Всё закончилось в сентябре 2009 г., когда ЦБ в письме N106-T «Об особенностях оценки рисков банков в отношении вложений в паи закрытых паевых инвестиционных фондов», которое предписывало банкам создавать резервы под купленные банком паи кредитного ЗПИФа точно такие же, как и для выданных кредитов.
Данное письмо полностью разрушило концепцию передачи токсичных кредитов в кредитный фонд с целью высвобождения средств из под резервов и о кредитных ЗПИФах почти все позабыли - их количество сократилось в разы.
Теперь же, когда кредитный ЗПИФ можно использовать только по прямому назначению, встает вопрос актуальности данного инструмента инвестирования, так как кредитные фонды свою отчетность не раскрывают, а паи распределяются среди узкого круга лиц.
Сейчас основной возможностью, отличающей кредитный фонд от других, является возможность самостоятельно выдавать кредиты, причем как физическим, так и юридическим лицам, а лицензию ЦБ получать при этом не нужно.
По сути, инвестиционный портфель кредитного фонда - это обычный кредитный портфель коммерческого банка, однако по этому портфелю полностью отсутствуют нормы резервирования. При этом, из портфеля должны быть исключены кредиты, выданные без залога.
Редько Наталья Дмитриевна , зам. генерального директора по внутреннему контролю, ЗАО «УК «Инфраструктурные инвестиции», Россия
Таким образом, кредитный фонд становится формой секьюритизации, поскольку правообладателем по денежным требованиям здесь является квалифицированный инвестор, владеющий паями этого фонда.
Квалифицированным инвестором может быть любое лицо, признанное таковым в соответствии с законодательством о паевых инвестиционных фондах. При этом крупные институциональные инвесторы, такие как негосударственные пенсионные фонды, Банк России государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий» и многие другие являются квалифицированными в силу закона.
Необходимо также отметить, что при формировании кредитного фонда квалифицированный инвестор в оплату паев может вносить денежные средства, денежные требования, а также другие активы, предусмотренные правилами доверительного управления.
При этом стоимость приобретения денежного требования определяется договорными отношениями сторон, а оценочная стоимость, − путем дисконтирования будущих платежей по схеме сложного процента, данный механизм детально описан в законодательстве о паевых инвестиционных фондах.
Возможности кредитного фонда
Кредитный фонд − это инструмент, который может составить серьезную конкуренцию коммерческим банкам, как в части кредитной политики, так и в части нормативного регулирования. Ведь на текущий момент у инвестиционного фонда не существует нормативных требований к резервированию средств по возможным потерям по ссудам, что делает данный инструмент более лояльным и гибким. Однако в рамках управления активами данного фонда необходимо отметить важность профессионального подхода в оценке качества кредитных активов, как на этапе выдачи, так и на этапе приобретения денежных требований, а также необходимость разработки эффективного риск-менеджмента. Поскольку ответственность за несоответствие нормативным требованиям к составу и структуре активов фонда лежит на плечах доверительного управляющего и может выражаться в форме административных взысканий, а также привести к отзыву лицензии. Поэтому при работе с этим инструментом, важно создавать такую рабочую инфраструктуру, которая позволяла бы своевременно и добросовестно вести учет имущества кредитного фонда, оценивать его качество и прогнозировать риски, связанные с возможными потерями по ссудам, а также предотвращать их появление. Это возможно за счет создания эффективного механизма досудебного взыскания задолженности, что могло бы предотвратить образование просроченной дебиторской задолженности в составе активов фонда. В данном случае работа должна вестись непосредственно путем взаимодействия сотрудников управляющей компании с должником.
В настоящее время на балансах кредитных организаций увеличивается количество просроченных активов. Здесь также достаточно эффективным инструментом для повышения ликвидности может оказаться кредитный фонд. Осуществляя взаимодействие с первоначальным кредитором, доверительным управляющим нужно определить размер дисконта, который будет включен в стоимость денежного требования. При расчете дисконта необходимо учитывать срок просроченного обязательства, процентный доход по денежному требованию, а также расходы по судебному взысканию задолженности. Если просроченное обязательство с течением времени сможет оказать существенное влияние на состав и структуру активов фонда, то при заключении соглашения о приобретении денежного требования необходимо одновременно заключить с первоначальным кредитором договор об обратном выкупе при наступлении определенных условий.
Таким образом, во избежание нарушений требований к составу и структуре активов кредитных фондов, необходимо осуществлять регулярный мониторинг дебиторской задолженности по денежным требованиям.
Кредитный фонд как инструмент развития приоритетных направлений экономики
Как мы видим, кредитный фонд является инструментом, с помощью которого можно осуществлять перелив капитала, управлять ликвидностью, вести работу с просроченными активами, а также осуществлять финансирование приоритетных направлений в экономике.
При формировании кредитной политики профессиональным управляющим важно учитывать такие главные принципы кредитования, как срочность, платность, возвратность, а также исходить из приоритетности интересов инвестора, который и выбирает направления развития и вложения своих средств.
Одними из приоритетных направлений развития экономики можно выделить аграрный, жилищный сектор, научную, образовательную, инновационную деятельность и т.д.
Так, например, что в июне 2009 года управляющей компанией «Юграфинанс» был создан кредитный фонд объемом 1 млрд рублей, средства которого направляются на выдачу ипотечных кредитов физическим лицам для приобретения готового жилья . Однако подобные проекты на текущий момент реализуются, как правило, исключительно в коммерческий целях и не способствуют развитию проблемных отраслей экономики.
Для стимулирования развития тех или иных сфер экономики, важно создавать лояльные условия финансирования предприятий отрасли, увеличивая их оборотные средства в объемах, достаточных для расширения производства. Реализуя принцип срочности важно правильно оценивать сроки реализации тех, или иных проектов. Поскольку размер процентных ставок по кредитам, как правило, выше доходности по акциям и облигациям, формируется резерв для льготного инвестирования средств в экономику.
Так, наиболее привлекательными для целей долгосрочного финансирования являются средства негосударственных пенсионных фондов. Сформированные за их счет кредитные фонды смогут приносить стабильный доход при максимальном контроле всех рисков. А главным преимуществом инвестирования в кредитный фонд является возможность абстрагироваться от колебаний фондового рынка, чего нельзя сделать при инвестировании в акции и облигации.
Привлекая средства инвесторов в кредитный фонд, доверительный управляющий может сделать акцент на преимуществах инвестирования именно в данный инструмент.
Вывод
Таким образом, появление нового кредитного института на финансовом рынке позволило его участникам самостоятельно выбирать направления финансирования, осуществлять выдачу кредитов и займов на гибких и удобных условиях в соответствии с разработанными кредитными политиками, управлять ликвидностью, осуществлять эффективное управление просроченными активами.
Однако несмотря на контроль со стороны регулирующих органов, на сегодняшний момент кредитные фонды используются исключительно как инструмент кредитования частных предприятий для осуществления спекулятивных и коммерческих целей.
Издайте свою монографию в хорошем качестве всего за 15 т.р.!
В базовую стоимость входит корректура текста, ISBN, DOI, УДК, ББК, обязательные экземпляры, загрузка в РИНЦ, 10 авторских экземпляров с доставкой по России.
Москва + 7 495 648 6241
Источники:
1. Белопольская Л.Ю., Кургузова Е.Я., Титков А.А. Государственное финансирование инновационной деятельности в российской экономике // Россия на пути выхода из экономического кризиса. – 2010. − № 8-с. − 119−122.
2. Лаврентев С. Кредитные ПИФы набирают популярность [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2009/09/01/finance/562949978998635.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
4. Симагин Д. ПИФы как инструмент привлечения средств в строительство коммерческой недвижимости. РЦБ: рынок ценных бумаг. – 2007. − № 10. − С. 40−43.
5. Федеральный закон 29.11.2002 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
6. Казаков А.А. Управление рисками при секьюритизации // Энциклопедия российской секьюритизации. − 2008.
7. Приказ ФСФР России от 28.12.2010 №10-79/ пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».
Кредитный паевой инвестиционный фонд закрытого типа (Кредитный ЗПИФ) – это уникальный продукт, который относительно недавно появился на рынке кредитов в Российской Федерации.
Кредитный ЗПИФ может осуществлять кредитование любых юридических и физических лиц по своему усмотрению без лицензии на осуществление банковской деятельности. Это инвестиционный институт, деятельность которого регламентируется законодательными и нормативно-правовыми актами на рынке ценных бумаг и не обременены нормативными требованиями ЦБ РФ в части банковской деятельности.
Согласно Федеральному Закону Российской Федерации №156-ФЗ от 29.11.2001 г. (Закон) паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления – доля, право собственности на которую удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
ПИФы бывают различных типов и категорий. В России они бывают открытые, закрытые, интервальные и биржевые. В зависимости от состава и структуры активов название ПИФа должно указывать, что соответствующий фонд относится к одной из следующих категорий фондов:
1) фонд денежного рынка;
2) фонд облигаций;
3) фонд акций;
4) фонд смешанных инвестиций;
5) фонд прямых инвестиций;
6) фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций;
7) фонд фондов;
8) рентный фонд;
9) фонд недвижимости;
10) ипотечный фонд;
11) индексный фонд (с указанием индекса);
12) кредитный фонд;
13) фонд товарного рынка;
14) хедж-фонд;
15) фонд художественных ценностей;
16) фонд долгосрочных прямых инвестиций.
ПИФ не является юридическим лицом, действует на основании утвержденных и зарегистрированных Правил доверительного управления ПИФом (ПДУ), а управление осуществляется Управляющей компанией (УК), указанной в ПДУ на основании договора доверительного управления.
Максимальный срок деятельности ПИФа, равно как и срок действия договора с УК, составляет 15 лет.
По Закону Кредитный ПИФ может быть только закрытого типа, так как владельцы паев не в праве требовать выкупа своих паев от УК, за исключением случаев указанных в Законе.
Есть еще одна значимая особенность владениями паев Кредитного ЗПИФа. В соответствии с Положением «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» №10-79/пз-н от 28.12.2010 г. – владельцами паев могут быть только квалифицированные инвесторы, прошедшие процедуру признания таковыми. Таким образом, ценные бумаги Кредитных ЗПИФов являются высокорисковыми. Однако, инвестиции в кредитные ЗПИФы – это отличная конкурентоспособная альтернатива долгосрочных вложений, таких как акции передовых предприятий, облигации и банковские депозиты. Зачастую инвестиции в подобные ПИФы начинаются от 1 млн. руб., но бывают и от 100 тыс. руб.
В составе активов кредитного фонда могут быть:
- денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях;
- долговые инструменты (облигации, депозитарные расписки);
- денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, исполнение обязательств по которым обеспечено залогом (за исключением последующего залога), поручительством или банковской гарантией;
- имущество, (в том числе имущественные права), являвшееся предметом залога и приобретенное (оставленное за собой) при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства;
- финансовые инструменты, базовым активом которых являются величины процентных ставок;
- финансовые инструменты, базовым активом которых являются финансовые инструменты, базовым активом которых являются величины процентных ставок.
Кредитный фонд может выдавать займы физическим и юридическим лицам, выдавать кредиты под конкретные проекты, выкупать права требования по кредитным договорам у банков с большим дисконтом и др. Классическая схема организации процесса Кредитного ЗПИФа представлена на схеме.
Особо интересным объектом инвестиций ЗПИФ становится для небольших банков. Услугу по созданию «под ключ» фондов и последующего управления ими оказывает УК «ФИНАМ Менеджмент» и УК «Паллада Эссет Менеджмент». Купить или открыть кредитный ЗПИФ стоит относительно недорого, это госпошлина 60 тыс. рублей + небольшой бонус УК. Также нужно понимать, что управляющая компания будет брать 2% от стоимости чистых активов (СЧА) в год. Но выгода от владения может перекрыть прибыль от обычного кредитования.
В России, по данным ЦБ РФ, всего за всю историю Кредитных ЗПИФов зарегистрировано 168 кредитных фондов, первый из которых ЗПИФ кредитный “Кредитный фонд №1” был зарегистрирован 26.01.2006 г. По состоянию на 29.08.2014 г. на территории России действует 116 кредитных фондов. Бум регистрации кредитных ЗПИФов пришелся на 2009 г., зарегистрировано 74 фонда, только 19 из которых прекратило свое существование на данный момент.
Изначально кредитные ЗПИФы, использовались как упаковка для токсичных активов банков. Подавляющее большинство ЗПИФов в России такие.
Только более поздние фонды создавались уже под кредитование, причем стоит отметить, что, так как деятельность фонда не попадает под регулирование ЦБ РФ в банковском секторе, то и кредитная политика фонда определяется самостоятельно. Устанавливаемые фондом процентные ставки по кредитам ниже или равны рыночным, основным критерием к заемщикам является обеспечение по кредитам, и практически отсутствуют другие требования, гибкие сроки погашения кредита, а также возможность погашения основной суммы кредита в конце срока. Таким образом, в первую очередь кредиты таких фондов интересны лицам, которые не могут получить кредитные средства в банках, иностранным гражданам, юридическим лицам, которые не могут кредитоваться в силу разных причин, но имеющие обеспечение, стартапам и т.д.
Рассмотрим со стороны частного инвестора. По сравнению с банковскими депозитами, вложения в паи не страхуются, однако страховкой является само обеспечение по выданным кредитам, так как нередко дисконт по ним составляет до 50% от полученной суммы кредита.
Привлекательность и конкурентоспособность подкрепляются следующими показателями: средняя доходность по банковским депозитам составляет 9-11% годовых, по облигациям 5-15%, а по паям кредитных ЗПИФов 15-25%.
На финансовом рынке России встречается пока немного кредитных ЗПИФов. Инвестор может задаться вопросом, в какой же кредитной фонд вложить свои свободные денежные средства. Вот основные, о которых информация в открытом доступе.
УК «Паллада Эссет Менеджмент» представлена широкая линейка подобных фондов, в частности:
ЗПИФ Кредитный «Паллада-Доступный кредит»
ЗПИФ Кредитный «Паллада-Тендерный кредит»
ЗПИФ Кредитный «Ростовщик»
УК «Финам Менеджмент» представлена такими кредитными фондами как:
ЗПИФ Кредитный «Финам Кредитный»,
ЗПИФ Кредитный «Финам Кредитный Северокавказский»,
ЗПИФ Кредитный «Волжский»,
ЗПИФ Кредитный «НТБ»,
УК «Аурум Инвестмент»
ЗПИФ Кредитный«Кредитные ресурсы»
ЗПИФ Кредитный «Кредитные инструменты»
ЗПИФ Кредитный«Макро-кредит»
ЗПИФ Кредитный«Смарт-кредит»
Основные моменты, которые нужно проанализировать при вложении денег в ЗПИФ:
– Минимальная пороговая сумма входа (бывает от 100 тыс. руб.)
– Периодичность начисления дохода
– Как осуществляется выход из фонда раньше срока (у кого то организован вторичный рынок)
– Сколько стоит выход из фонда, какие комиссии вообще за управление берет УК
– На какой стадии находится фонд (т.к. фонды закрытые, то у него 3-6 месяцев идет первичное привлечение инвесторов, а далее желающие уже покупают акции ЗПИФа, находящиеся у других инвесторов, у самой УК – вторичный рынок) Риск здесь следующий: если фонд находится на формировании, то УК может не привлечь нужной суммы и вы потеряете время, ожидая закрытия фонда.
– Вообще, стоит сказать, что подобные инвестиции в кредитные ЗПИФы весьма надежные вложения, возможно, интересные в первую очередь вкладчикам с крупными суммами и с длинным инвест горизонтом.
– Напомним, что вкладывать деньги может только квалифицированный инвестор. УК Финам Менеджмент проводит эту процедуру за несколько дней. В результате оквалифицирования появляется интересный положительный момент. В случае развода и передела имущества супругу(е) будет сложно отсудить имущество, находящееся в ЗПИФе.
Потенциальный инвестор может задаться вопросом, а как же налогообложение, сколько он должен будет заплатить налогов при погашении паев.
ПИФ – это имущественный комплекс и не является юридическим лицом. Следовательно, прибыль самого ЗПИФа не облагается налогом. Объектом налогообложения является прибыль. Чаще всего встречается ежеквартальное начисление дохода, соответственно, УК с этой суммы удерживает налог. В соответствии с Налоговым Кодексом РФ, ставка налога на прибыль составляет для физических лиц резидентов 13%, для не резидентов 30%. В связи с тем, что УК в соответствии с действующим законодательством является налоговым агентом, то налог удерживается УК при выплате денежных средств. Юридические лица – резиденты, платят налог на прибыль от операций с паями инвестиционных фондов в соответствии с действующими ставками самостоятельно.
Порядок налогообложения доходов юридических лиц – не резидентов определен статьями 284, 306-311 Налогового кодекса РФ.
Об инвестировании свободных денежных средств в
Кредитный закрытый паевой инвестиционный ф
онд
Предлагаем Вам рассмотреть на предмет использования в Вашем бизнесе Кредитный закрытый паевой инвестиционный фонд (далее - Фонд), паи которого – инструмент для размещения свободных денежных средств с целью получения дохода.
Фонд формируется за счет средств заинтересованных в создании Фонда лиц - первоначальных инвесторов, которыми могут быть только квалифицированные инвесторы, в том числе банки и страховые компании.
Приобретение паев Фонда может быть осуществлено за счет денежных средств, либо за счет взноса денежных требований из кредитных договоров и договоров займа (обеспеченных залогом, поручительством, банковской гарантией). Привлечение дополнительных ресурсов в Фонд возможно через дополнительное размещение паев. или через продажу закладных и имущественных прав.
Фонд создается на определенный срок, в течение которого Управляющий Фондом, реализует операции, согласно инвестиционной декларации Фонда, с целью увеличения стоимости активов Фонда и соответственно, стоимости паёв: покупает/продает денежные требования по кредитным договорам (договорам займа); аккумулирует денежные суммы, поступающие от заёмщиков, на которые покупает новые денежные требования по кредитным договорам (договорам займа); размещает временно свободные денежные средства на депозитах; взыскивает долги и реализует залоги; рефинансирует закладные и осуществляет иные продажи долга; выдает/получает займы и кредиты.
К сопровождению кредитов Фонд может привлекать Банк, а к взысканию долга -Коллекторское агентство.
Кредитный фонд обладает определенными преимуществами - начиная с обеспеченности залогом, поручительством, банковской гарантией активов Фонда в виде денежных требований из кредитных договоров и договоров займа и, заканчивая отложенным налогообложением до погашения паев (вся прибыль рефинансируется до уплаты налога на прибыль). Необходимо также отметить, что на балансе у держателя паев, паи учитываются по балансовой стоимости, без переоценки.
В Фонде создается Инвестиционный комитет, на который возлагаются обязанности по утверждению всех сделок по приобретению денежных требований по кредитным договорам (договорам займа), по выдаче/получению займов/кредитов. Членами инвестиционного комитета являются владельцы инвестиционных паев, владеющих более 10% всех размещенных инвестиционных паев.
Предлагаем Вам участие в Кредитном закрытом паевом инвестиционном фонде на условиях, изложенных в презентации.Всегда Ваш деловой Партнер,
«РосФинанс»
Кредиты в наше время являются не только своеобразной поддержкой экономики, но и единственным вариантом финансовой помощи для среднестатистического гражданина. Согласитесь, далеко не у каждого есть постоянная возможность немедленно получить средства на лечение, ремонт, или же срочную замену бытовой техники. Кредит можно назвать идеальным решением для получения необходимого капитала на что либо, ведь будь все иначе, человеку приходилось бы годами накапливать средства на свою цель, отказывая себе во всем кредитный фонд москва.
Льготный период после получения кредита дает возможность заемщику выплатить долг без процентов банку. Обычно такой период длится до 55 дней с момента получения кредита. Но таким предложением может воспользоваться только тот заемщик, которому средства необходимы на незначительный срок.
В кредитных средствах нуждаются не только обычные люди, желающие начать бизнес и привлечь инвестиции. Кредитными средствами пользуются даже самые крупнейшие компании. Кредиты позволяют им осваивать новые сферы в бизнесе и получать колоссальную прибыль. Выплатить кредит со всеми процентами крупным компаниям не составляет труда, но тем не менее, кредиты дают возможность выиграть время на развитие процент за выдачу наличных по кредитной карте без затрат собственного капитала.
Важное замечание: кредитный фонд москва
Микрокредитные организации дают возможность не только получить необходимую сумму в долг до зарплаты без труда, но и сделать это не выходя из дома. У таких компаний есть собственные сайты, которые позволяют оставить заявку на предоставление займа в режиме онлайн. Некоторые из них предпочитают связываться с клиентами по телефону, процентные ставки по кредитам для физических лиц в сбербанке а некоторые оставляют форму заполнения личных данных, а затем высылают решение по выдаче займа на электронную почту. Для получения займа в таком режиме в большинстве случаев необходимо наличие паспорта и пластиковой карты, на которые можно получить заемные средства. В редких случаях возникает необходимость посетить офис компании.
Стоит отметить, что обращаться за получением займа в микрокредитную организацию необходимо лишь в том случае, когда вам зарплата необходима сегодня, а будет начисляться она только через неделю. Кредитный займ предоставляется без труда в короткий срок, но вернуть его необходимо также быстро.
Если же вам необходимы кредитные средства на длительный срок, банк москвы информация о кредитах а отдавать вы их планируете по частям, то вам лучше обратиться за полноценным кредитом в более масштабную организацию, то есть в банк. Процент по такому кредиту не такой значительный, как в микроорганизациях. И у вас также будет возможность при необходимости продлить срок кредита.