Парный трейдинг форекс. Что такое парный трейдинг

Что такое парный трейдинг?

(Pairs Trading ) – это нейтральная стратегия, которая основана на поиске корреляции цен между парой финансовых активов. Парный трейдинг позволяет не только диверсифицировать активы, но и вести параллельную торговлю двумя и более активами, идущих в противовес. Стратегия может применяться как на фондовых и товарно-сырьевых, так и на валютных рынках.

Впервые парный трейдинг был использован еще в середине прошлого столетия, но до недавнего времени оставался относительной «тайной» профессионалов и был окончательно раскрыт широкой общественности лишь с наступлением эры интернета.

Некоторые присваивают идею зарождения стратегии математикам на Уолл Стритт работавшими на Morgan Stanley & Co . Программисты Джерри Бембергер, Дэвид Шоу и трейдер Нунзио Тартали изучали автоматическую торговлю на основе парного трейдинга и разработали собственную систему, которая принесла 50 млн долларов за первый год работу в 1987. Но в следующие годы их система принесла убыток.

Сразу скажу, что парная торговля - это достаточно сложная схема работы, и не стоит доверять утверждающим, что освоили все ее тонкости.

Суть парного трейдинга

Парный трейдинг основан на связанных активах, которые имеют одинаковые зависимости или основу, к примеру и стоимость акций нефтянных компаний. При падении котировок на конкретный товар стоимость привязанных к ним акций может падать непропорционально, т.е. припадении цены на нефть, по каким то причинам акции нефтяных компаний могут расти в краткосрочном периоде. Именно на таких феноменах строится стратегия парного трейдинга.

Пример : Существуют акции двух нефтяных компаний, цены на которые практически все время движутся, как нитка с иголкой. Однако в некоторые моменты каждый из этих графиков начинает жить совершенно самостоятельной жизнью. Предполагая, что в ближайшее время взаимосвязь восстановится, трейдер осуществляет одновременно короткую продажу переоцененного актива и приобретает подешевевший.

Главный риск состоит в том, что корреляция может и не восстановится. В остальных случаях игрок остается с прибылью или как минимум при своих.

Данная стратегия называется нейтральной в связи с тем, что здесь выигрыши и потери не зависят от общего положения дел на рынке.

Имея два коррелирующих между собой актива, игрок открывает по одному из них короткую позицию, а по второму – длинную.

Благодаря такому подходу даже в случае крайне неблагоприятной конъюнктуры трейдер минимизирует потери на продолжительной дистанции прибылями на коротких отрезках и наоборот.

Как уже было сказано, для торговли методом парного трейдинга требуется устойчивая корреляция цен между двумя активами. В случае с фондовыми и товарно-сырьевыми рынками она обычно возникает между акциями компаний, работающих в одной отрасли, но это не обязательное условие.

Момент нарушения такой взаимосвязи называется спрэдом.

Корреляция бывает прямой и обратной. В первом случае цена одного актива буквально повторяет все движения цены другого. При обратной корреляции графики выглядят зеркально.

Как найти коррелирующие акции

Сделать это можно как с помощью фундаментального, так и с помощью технического анализа. Последнее несколько проще. Здесь достаточно изучить историю колебаний нескольких активов для того, чтобы выявить их схожесть.

Для того, чтобы упростить себе задачу, желательно искать ценные бумаги в одной и той же отрасли. В первую очередь, рекомендуется обратить внимание на индексы. К примеру, S&P 500 и Dow Jones Utilities Average достаточно неплохо коррелируют друг с другом. Соответственно, акции всех компаний, которые будут входить в эти индексы, будут также коррелировать в той или иной мере:

Как работать с парой

Здесь представлена пара GM и FORD . Это акции американских производителей авто, и они часто коррелируют между собой. На графике можно видеть кривую соотношения стоимости акций компаний Ford и General Motors за неделю.

Нас интересует положение этой кривой по отношению к линиям отклонения. В частности, белая прямая, которая находится посередине означает среднее соотношение. Желтая и красная являются первым и вторым стандартным отклонением.

Для того, чтобы использовать парный трейдинг, необходимо дождаться момента, когда кривая достигнет первого или второго отклонения. В этой ситуации можно предположить, что в скором времени, акции начнут сближаться друг с другом в цене для достижения баланса (белой линии).

Что касается объема сделки, он должен быть в соотношение 5% в одну акцию и 5% в другую. Естественно, в такой торговле есть и свои определенные риски. Поэтому необходимо определиться с размером ограничительного приказа.

На скриншоте пример парного трейдинга с акциями Coca-Cola и Pepsi.

Парный трейдинг в опционах

Простая стратегия Парного трейдинга

Пожалуй, самой простой стратегией парного трейдинга является вариант поиска коррелирующих инструментов вручную. Как только такие акции обнаружены, необходимо отслеживать расхождения по ним. С помощью истории котировок можно определить, на какое расстояние эти два актива максимально удалялись друг от друга в прошлом. Такая информация может оказаться крайне полезной.

После того, как максимальное значение определено, можно высчитать средний показатель расхождений. С его помощью принимаются основные торговые решения по данной системе. Предположим, что этот показатель составляет 50 пунктов. То есть для большей уверенности следует рассматривать только те варианты, когда цены между активами расходятся между собой на 50 пунктов и выше.

Как только условия входа выполнены, открывается две сделки одновременно. Тот актив, по которому рост цены опережает, продается. Более дешевая акция покупается. Закрытие позиций по этой системе осуществляется вручную, как только цены пересекутся между собой.

С практической точки зрения, такая стратегия Парного трейдинга очень полезна. При относительно невысоких рисках (которые, кстати, можно существенно снизить за счет управления капиталом и рисками), она показывает хорошую доходность.

Единственный момент, на который мы хотели бы обратить внимание – здесь нет четких уровней для входов. Позиции открываются практически на глаз. По тому же принципу осуществляется и закрытие позиций.

Конечно, это далеко не единственная стратегия Парного трейдинга. Есть куда более сложные с различными алгоритмами и формулами. Но в целом, даже такая методика позволяет получать неплохую прибыль от коррелирующих активов.

Заключение

На каждом рынке, будь он валютным, фондовым или товарно-сырьевым, время от времени происходят волнения, которые серьезно бьют по позициям слабых и средних игроков. Если для больших компаний эти форс-мажоры, как правило, являются только крупной неприятностью, то для остальных они могут стать настоящим крахом.

Использование нейтральных стратегий, к которым относится и парный трейдинг, позволяет работать при любых рыночных условиях.

При этом важно помнить о том, что данный метод торговли отнюдь не является каким-то чудо-средством, помогающим всегда получать прибыль. Как бы тщательно ни подбирались пары активов, взаимосвязь между ними может оборваться когда угодно. Обстоятельства, ставшие причиной

того, что спрэд перестанет сходиться, могут быть самыми разными и даже невероятными, поэтому просчитать их до конца нереально. Нужно не только в полной мере осознавать все возможные риски, а и иметь четкий план действий при различных сценариях развития событий.

В остальном, это действительно мощный инструмент, с помощью которого реально достигать впечатляющих результатов. Опытные игроки наверняка найдут немало интересных возможностей при использовании идей парного трейдинга в других торговых стратегиях.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .

Уже не раз говорилось о том, что успех в торговле обусловлен не столько алгоритмом используемой стратегии, сколько умением трейдера минимизировать убытки. Несмотря на это, большинство торговцев склонны искать некий «Грааль», сулящий множество профитных сделок.

Но часто бывает так, что две или три отрицательные позиции сводят всю прибыль на «нет» только потому, что трейдер не соблюдает правила мани-менеджмента и не умеет минимизировать риски. Среди систем, позволяющих застраховать себя от неудачи на Forex, можно назвать стратегию Парный трейдинг .

Эта торговая система является универсальной для всех финансовых рынков, именно поэтому познакомиться с ней не мешало бы каждому трейдеру. Основа парного трейдинга была разработана много лет назад и использовалась, как правило, банками, хедж-фондами и крупными инвесторами.

Суть стратегии Парный трейдинг

Система Парный трейдинг основана на одновременной торговле двумя валютными инструментами, причём сделки по ним открываются разнонаправленные. Делается это для того, чтобы подстраховаться. Если итог торговли по одной паре будет убыточным, то работа по второму активу будет прибыльной.

Казалось бы, всё просто, однако это не так. Главная сложность состоит в выборе подходящих валютных инструментов. Это не происходит случайным образом, совсем наоборот, применяться могут только пары, отвечающие определённому условию. Что это за условие?

Как видно, стратегия Парный трейдинг относительно проста, но при этом она даёт потрясающие результаты на практике. В принципе, для торговли подойдут любые таймфреймы, но стоит помнить, что на старших ТФ гораздо меньше рыночного шума , следовательно, значительно уменьшается вероятность появления ложных сигналов.

Сначала работа сразу с двумя валютными парами может показаться слишком сложной, но со временем и отработкой навыка на демо-счёте , она становится такой же обычной, как и при использовании любой другой стратегии.

Практически все трейдеры рано или поздно задаются вопросом – реально ли заработать на Форекс без риска? Разумеется, нет, но минимизировать потери вполне возможно. Специально для решения этой задачи даже была разработана стратегия парный трейдинг.

Если заглянуть в учебники по финансовым рынкам, можно найти следующее определение: стратегия парный трейдинг – это тренд-нейтральная инвестиционная система, в основу которой заложена корреляция двух и более активов. На первый взгляд может показаться, что данный подход ориентирован на крупных игроков, у которых в распоряжении есть большой капитал, но это не так – сегодня подобные методики может применять каждый трейдер.

Прежде всего, следует разобраться с термином «тренд-нейтральности». Здесь речь идёт о стратегиях, прибыль которых не привязана к определённому направлению ценового импульса, иначе говоря, если базовый актив растёт в цене – трейдер зарабатывает, если он дешевеет – спекулянт снова получает прибыль, т.е. в каком бы направлении не пошла цена, портфель показывает доходность.

Учитывая тот факт, что проблема идентификации тренда знакома всем без исключения трейдерам (это основной камень преткновения), возможность получения дохода на любом рынке (без привязки к направлению) стала стремительно набирать популярность. Кроме этого, свою роль в становлении и развитии данной методики сыграла Великая Рецессия 2008 года, так как парная торговля является самой лучшей и доступной защитой от непредвиденных рыночных обвалов.

Стратегия парный трейдинг и корреляция активов

Из базового определения, представленного в самом начале статьи, следует, что за основу стратегии взята корреляция активов. Данное явление используется учёными уже несколько веков, при этом, изначально оно было сформулировано биологами в конце 19 века.

Если отбросить сложные математические и статистические трактовки упомянутой закономерности, в сухом остатке термин «корреляция» будет характеризовать взаимосвязь двух или нескольких величин, иначе говоря, если значения показателей А и B меняются синхронно, можно утверждать, что они коррелируют.

Разумеется, приблизительные оценки «на глаз» являются некорректными (подобный подход противоречит базовым принципам научных исследований), поэтому для характеристики корреляционных зависимостей статистами были разработаны специальные коэффициенты.

На рисунке выше представлена одна из таких формул – это коэффициент ранговой корреляции Спирмена. Как можно заметить, подобные вычисления элементарны, но очень громоздкие, поэтому для упрощения будущих расчётов мы будем использовать специальный индикатор под названием iCorrelationTable.

В отличие от многих похожих индикаторов, iCorrelationTable анализирует не одну пару активов, а сразу строит корреляционную матрицу, элементы которой задаёт сам трейдер через файл «Symbol», расположенный в директории «MQL4\Files». Столь незначительная на первый взгляд надстройка позволяет существенно сократить время на оптимизацию рабочего портфеля.

Стратегия парный трейдинг применима для всех рынков, поэтому анализировать можно не только форекс-инструменты, но и различные CFD, например, акции ведущих американских корпораций. К данным нюансам мы вернёмся немного позже, когда перейдём к практической стороне вопроса.

Отбор активов для ручной торговли

Когда речь заходит про валютный рынок, многие аналитики рекомендуют работать с курсами EURUSD и GBPUSD, а также связкой EURUSD и USDCHF. На первый взгляд, подобная рекомендация кажется логичной, так как корреляция между перечисленными инструментами является одной из самых сильных, но на практике разнонаправленная торговля упомянутыми парами сводится к открытию позиции на кросс-курсах.

Чтобы в этом убедиться, рассмотрим простейший пример. Предположим, трейдер увидел расхождение в динамике коррелирующих валютных пар и поэтому решил одновременно купить EURUSD и продать GBPUSD, рассчитывая заработать на «схождении» котировок.

Если объём этих двух операций (в пересчёте на доллары США) будет одинаковым, мы получим ничто иное, как синтетическую ставку на рост курса EURGBP. Таким образом, в данном случае стратегия парный трейдинг не имеет никакого смысла, так как спекулянт сталкивается со следующими проблемами:

• Позиция по-прежнему подвергается значительному риску, поскольку соответствующий кросс является одним из самых волатильных;
• В процессе принятия решений возникают лишние звенья, так как гораздо проще сразу купить/продать пару EURGBP, которая есть у всех ДЦ.

Аналогичный принцип работает практически на всех форекс-курсах, поэтому напрашивается простой вывод – в портфеле валютные пары должны сочетаться с активами других площадок. Чтобы стало понятно, о чём идёт речь, рассмотрим простую и понятную ситуацию – корреляцию нефти и курса RUB.

Как можно заметить, коэффициент корреляции между данными инструментами близок к -0,97 (отрицательное значение указывает лишь на то, что котировки движутся разнонаправлено), поэтому стратегия парный трейдинг будет опираться на следующие допущения:

• Динамика нефти первична – в долгосрочном периоде курс рубля повторяет тенденцию на рынке энергоносителей, т.е. при снижении стоимости барреля RUB начнёт дешеветь, а при росте цены бочки российская валюта подорожает;
• Время от времени между рынком нефти и курсом USDRUB будут возникать расхождения, обусловленные макроэкономическими факторами и заявлениями официальных лиц из Банка России и ФРС.

Таким образом, если удачно выбрать момент, на подобных отклонениях можно заработать, поскольку долго аномальное состояние продлиться не может просто по объективным причинам. Кстати говоря, к факторам, упомянутым во втором допущении, обычно относятся следующие события:

• Налоговый период, когда крупные российские компании продают валютную выручку и перечисляют налоги в бюджеты;
• Выплаты по внешнему корпоративному долгу – в этом случае спрос на иностранную валюту со стороны российских компаний увеличивается, но после всех необходимых расчётов приходит в норму;
• Решения ЦБ РФ и ФРС по ставкам;
• Заявления глав ЦБ РФ и ФРС и т.д.

Разумеется, если в портфель входят другие активы и валютные пары, перечень факторов будет совершенно другим. В любом случае, подобная информация пригодится лишь для «общего развития», так как трейдеру, оперирующему цифрами и котировками, важна лишь ситуация на графике.

Стратегия парный трейдинг и этапы заключения сделок

Итак, у нас уже есть один индикатор (iCorrelationTable), при помощи которого определяется долгосрочная корреляция. Подобные «матричные» оценки рассчитываются в самом начале исследования, поэтому повторять представленную выше информацию нецелесообразно. Просто назовём данную стадию «Оптимизация портфеля».

К сожалению, индикатор iCorrelationTable не сохраняет рассчитанные ранее значения коэффициентов корреляции, поэтому на втором этапе придётся оценить историческую динамику соответствующего показателя. С этой задачей неплохо справляется алгоритм под названием IND_Correlation.

На графике выше представлена разметка упомянутого индикатора. Как можно заметить, он состоит из двух линий – красной и синей. Первая показывает непосредственно коэффициент корреляции, а вторая отображает результат логарифмических преобразований исходной величины.

Стратегия парный трейдинг и без логарифмов является не самой элементарной, поэтому на данной разметке нас будет интересовать только красная кривая. Что касается настроек IND_Correlation, то здесь внимание следует обратить на несколько важных функций:

Symbol1 – это код основного актива;
Symbol2 – код парного актива;
Depth – период расчёта коэффициента корреляции.

Учитывая, что факт долгосрочной корреляции между выбранными активами уже был установлен на первой стадии исследований, данный индикатор будет полезен для поиска отклонений от нормы. Таким образом, если ситуация анализируется на таймфрейме H4, в поле Depth можно задать величину 50, хотя данная величина будет зависеть от «аппетита» каждого трейдера и инвестора, поскольку она определяет частоту появления сигналов.

Немного позже мы в этом убедимся, но сперва необходимо определиться c параметрами аномальных отклонений. Практика показывает, что для активов, долгосрочный коэффициент корреляции которых по модулю больше 0,80, на младших таймфреймах будет достаточно отклонений в область 0 – 0,35, т.е. для того, чтобы стратегия парный трейдинг сгенерировала сигнал, нам требуется лишь установить факт ослабления корреляционной зависимости.

На графике выше схематично обозначены точки входа, после достижения которых можно было сделать ставку на схождение нефти и рубля. В данном случае для расчётов использовалось значение Depth = 50. А теперь вернёмся к вопросу о частоте сигналов и попробуем снизить период расчёта до 25 баров.

Количество потенциальных точек входа заметно возросло, но в данном случае следует готовиться к тому, что после появления сигнала расхождение в динамике активов может продолжить нарастать, вследствие чего плавающий убыток по открытой позиции значительно увеличится.

На следующем этапе необходимо открыть сами сделки, в частности, сначала придётся определить, какой актив следует покупать, а какой продавать. В процессе решения этой задачи можно руководствоваться как «чистым графиком», так и использовать специальное программное обеспечение.

Если трейдер предпочитает работать с обычными графиками, достаточно просто сопоставить динамику двух активов, так как даже невооружённым глазом видно, за счёт какого актива корреляция была нарушена. С другой стороны, если начинающий спекулянт не уверен в своих силах, всегда можно использовать вспомогательные индикаторы.

Стратегия парный трейдинг значительно упрощается, если на график добавлен индикатор OverLayChart. Он работает очень просто – трейдер в настройке указывает тикер торгового инструмента, расхождение с которым необходимо оценить, после чего у спекулянта появится возможность визуально сравнить динамику разных активов.

И на последнем этапе достаточно равным объёмом открыть позиции на схождение цен. В представленном примере рубль оказался недооценённым по отношению к доллару, поскольку он некоторое время падал, вопреки дорожающей нефти (напоминаем, на рисунке выше динамика нефтяных котировок представлена в «перевернутом виде», так как в этом случае легче сравнивать тенденции). Таким образом, когда корреляция между USDRUB и BRN ослабла (коэффициент достиг отметки -0,35), следовало набирать портфель, состоящий из коротких позиции по USDRUB и BRN.

Следует заметить, что некоторые трейдеры допускают фатальную ошибку и начинают работать только с одним активом, например, поскольку рубль является ведомым, просто покупают российскую валюту в такие моменты, когда раскорреляция достигла своего пика.

Так делать не рекомендуется по одной простой причине – сделка становится уязвима перед мощными безоткатными трендами. Стратегия парный трейдинг лишена данного недостатка за счёт хеджирующей операции, т.е. даже если на рынке начнётся сильный тренд, риск трейдера будет ограничен величиной расхождения активов.

Какой советник парного трейдинга использовать

Учитывая тот факт, что рассмотренная сегодня система является весьма многообещающей и сопряжена с минимальными рисками, многие трейдеры интересуются одноимёнными роботами и советниками, поэтому вопросу автоматизации следует уделить особое внимание.

Действительно, за последние 10 лет предпринималось множество пыток автоматизировать торговлю на раскорреляции, но все они заканчивались фиаско. Дело в том, что языки программирования mql4 и mql5 являются не самым лучшим выбором для разработки советников, так как подобные идеи предполагают работу сразу с несколькими активами.

Разумеется, создать советник парного трейдинга технически реально, но практика показывает, что данная задача требует серьёзных финансовых вливаний и трудозатрат, иначе на просторах Мировой Паутины можно было бы найти десятки рабочих экспертов.

В процессе подбора материалов для обзора нами были протестированы некоторые роботы, авторы которых трудились над реализацией идеи парной торговли. По итогам тестов стало очевидно, что практически все они неработоспособны, а если и запускаются, то в процессе торговли допускают грубые ошибки. Вот основные проблемы:

• Советник парного трейдинга не открывает позицию на коррелирующем активе;
• Возникают ошибки при запуске вспомогательных индикаторов;
• Отсутствует возможность оптимизировать параметры в тестере, так как в MT4 это можно сделать только для одной пары.

Перечислять ошибки можно ещё долго, но вывод уже очевиден – найти бесплатно качественный алгоритм практически невозможно. На наш взгляд, это не критично, так как парная торговля всегда ориентирована на крупные таймфреймы, а это значит, что и затраты времени на управление сделками не столь существенны, чтобы их обязательно автоматизировать.

Тем не менее, если оптимизация времени является решающим фактором, всегда можно прибегнуть к давно известным разработкам, например, вопреки расхожему мнению, значительную помощь может оказать обычный «сеточник», который критикуется многими трейдерами за встроенный мартингейл.

Чтобы сетки приносили пользу, необходимо соблюдать несколько важных условий. Во-первых, искать торговый сигнал, равно как и открывать первые сделки, всё равно придётся вручную (один актив покупаем, второй продаём). Данное обстоятельство обусловлено тем, что вспомогательный советник парного трейдинга не обладает модулем, при помощи которого точка входа распознаётся автоматически.

Во-вторых, в коде робота не должно быть прописано «магиков», так как в обратном случае он откажется сопровождать сделки, открытые вручную, и начнёт самостоятельно искать точки входа, которые не имеют никакого отношения к корреляционным зависимостям.

В-третьих, для торговли по корреляции необходимо использовать стоповую версию сетки, которая открывает новые сделки только по ордерам типа sell-stop и buy-stop. В отличие от «лимитного» способа, в этом случае шанс поймать тренд на недооценённом/переоценённом активе значительно увеличивается.

И последнее, на что обязательно следует обратить внимание – мультикоэффициент, отвечающий за подключение модуля Илана/Пирамидинга в процессе открытия новых колен сетки, должен быть равен единице, так как при его увеличении трейдер берёт на себя дополнительные риски, не имеющие никакого отношения к изначальной точке входа.

Советник парного трейдинга, кроме всего прочего, должен корректно работать на разных активах, так как строго на валютном рынке подобная тактика используется достаточно редко. Выше мы уже обращали внимание на данный факт, поэтому в качестве примера рассматривали связку пары USDRUB и нефти Брент, т.е. анализировали два инструмента с разных площадок.

Плюсы и минусы рассмотренной системы

Как можно заметить, стратегия парный трейдинг обладает как преимуществами, так и недостатками, поэтому она подойдёт далеко не всем спекулянтам. В частности, к сильным сторонам подобных алгоритмов можно отнести несколько важных особенностей, грамотная эксплуатация которых позволит регулярно забирать с рынка прибыль:

• Сигналы формируются на крупных таймфреймах, поэтому для управления ордерами не обязательно тратить много времени. Таким образом, торговлю по корреляции можно совмещать с другими системами (внутридневными) и основной профессией;
• За счёт того, что для работы отбираются активы, коэффициент корреляции которых превышает 0,80, точность сигналов получается достаточно высокой;
• Благодаря открытию двух разнонаправленных позиций риск по каждой из них хеджируется, т.е. если на рынке неожиданно начнётся мощный импульс (как это обычно происходит перед кризисами и рецессиями) трейдер компенсирует убыток по одному ордеру прибылью от второго;
• За счёт того, что отклонения часто формируются под воздействием фундаментальных факторов, у спекулянта появляется реальный шанс освоить азы экономического анализа, т.е. научиться правильно трактовать заявления чиновников из Центробанков, макроэкономическую статистику и т.д.

Тем не менее, у рассмотренной системы есть и некоторые минусы, являющиеся неприемлемыми для некоторых трейдеров. Прежде всего, внимание следует обратить на тот факт, что она не подойдёт скальперам, хотя время от времени на форумах трейдеров появляются энтузиасты, пытающиеся оптимизировать её для торговли внутри дня.

Дело в том, что стратегия парный трейдинг уязвима во флетах, в частности, после боковика по мере формирования новых свечей участники торгов часто теряют интерес к идее схождения/расхождения активов, т.е. рынок переходит в новое состояние, при этом долгосрочные корреляционные зависимости, которые видны на разметке индикатора IND_Correlation, остаются в силе.

Во-вторых, открытие встречных позиций на разных активах приводит к увеличению издержек на спреды и комиссии. Разумеется, конкретные величины сборов будут зависеть от типа инструментов (например, на нефти и паре USDRUB они будут отличаться), но, если грубо округлить оценки, сопутствующие потери возрастают при такой торговле в два раза.

И последний минус связан с проблемами в автоматизации, поскольку сегодня в свободном доступе крайне сложно найти достойный и работоспособный советник. Некоторую помощь оказывают сеточные алгоритмы, но следует помнить о том, что изначально они создавались для других целей.

"Квантами" на Уолл-стрит называют исследователей рынка, которые используют количественный анализ в разработке прибыльных торговых стратегий. Если говорить кратко, квант прочесывает соотношения цен и математические отношения между компаниями или торговыми активами для того, чтобы найти выгодные торговые возможности. В 1980-х группа квантов, работавших на Morgan Stanley, обнаружила месторождение золота - стратегию под названием парный трейдинг. С тех пор институциональные инвесторы и группы частных трейдеров в крупных инвестиционных банках используют эту технику, и многие из них сделали значительную прибыль с помощью этой стратегии.

Не в интересах инвестиционных банкиров и управляющих взаимными фондами делиться прибыльными торговыми стратегиями с общественностью, поэтому парный трейдинг оставался секретом профессионалов (и нескольких прозорливых частных лиц) до появления интернета. Интернет-трейдинг открыл доступ к финансовой информации в режиме реального времени и дал доступ начинающим ко всем видам инвестиционных стратегий. Через короткое время парный трейдинг привлек внимание частных инвесторов и краткосрочных трейдеров, которые заинтересованы в хеджировании своих рисков от движений широкого рынка.

Что такое парный трейдинг?

Парный трейдинг обладает потенциалом для получения прибыли в простых позициях со сравнительно низким уровнем риска. Парный трейдинг - рыночно-нейтральная стратегия, то есть направление общего рынка не влияет на ее выигрыш или потери.

Цель состоит в том, чтобы взять два торговых актива, которые сильно коррелируют, и встать по одному в лонг, а по другому в шорт, когда соотношение цен в паре расходится на "х" стандартных отклонений – число "х" оптимизировано с использованием исторических данных. Если пара возвращается к своей обычной тенденции, прибыль делается на одной или обеих позициях.

Пример использования акций

Трейдеры могут использовать как фундаментальные, так и технические данные для построения стратегии парного трейдинга. Наш пример на технических данных, но некоторые трейдеры используют коэффициент цена/прибыль или другие фундаментальные факторы для оценки корреляции и расхождения.

Первый шаг в создании парного трейда - это нахождение двух акций, которые тесно коррелируют. Обычно это означает, что обе компании из одной отрасли или подотрасли, но не всегда. Например, индексы, отслеживающие акции, такие как QQQ (Nasdaq 100) или SPY (S&P 500), могут предложить отличные пары для торговых возможностей. Два индекса, которые обычно торгуются вместе, - S&P 500 и Dow Jones Utilities Average. Этот простой график цен двух индексов показывает их соотношение:

В нашем примере мы рассмотрим две компании, которые тесно связаны: GM и Ford. Так как оба американские автопроизводители, их акции имеют тенденцию двигаться вместе.

Ниже представлен недельный график соотношения цен между Фордом и GM (рассчитывается путем деления стоимости акций компании Ford на стоимость акций компании GM). Это соотношение цен иногда называют "относительная производительность" (не путать с индексом относительной силы, который означает совсем другое). Центральная белая линия представляет собой среднее соотношение цен за последние два года. Желтые и красные линии представляют собой одно и два стандартных отклонения от среднего соотношения, соответственно.

На графике ниже потенциал для получения прибыли может быть идентифицированы, когда соотношение цен достигает первое или второе отклонение. Когда эти выгодные расхождения образуются, приходит время встать в длинную позицию по отстающей акции и в короткую позицию по опережающей акции. Доход от короткой продажи может помочь покрыть стоимость длинной позиции, что делает парный трейдинг недорогим. Размер позиций в паре должны быть определен в долларовом выражении, а не в количестве акций, чтобы 5% движения в одной акции равнялось 5% движения в другой. Как и во всех инвестициях, есть риск того, что трейды могут окраситься красным, поэтому важно определить оптимальные точки стоп-лосса до начала парной торговли.

Пример использования фьючерсных контрактов

Стратегия парного трейдинга работает не только с акциями, но и с валютой, товарами и даже опционами. На фьючерсном рынке «мини» контракты - более мелкие контракты, которые представляют собой долю от стоимости полноразмерных позиций - позволяют торговать фьючерсами мелким инвесторам.

Парный трейдинг на фьючерсном рынке может включать между фьючерсным контрактом и базисным активом по выбранному индексу. Когда фьючерсный контракт опережает базисный актив, трейдер может попытаться получить прибыль путем входа в шорт по фьючерсу и входа в лонг по акции, отслеживамой индексом, ожидая, что они соединятся вместе в определенный момент. Часто движения между индексом или товаром и их фьючерсными контрактами настолько тесные, что прибыль остается только для самых быстрых из трейдеров - часто использующих компьютеры для автоматического открытия огромных позиций в мгновение ока.

Пример использования опционов

Опционные трейдеры используют коллы и путы для хеджирования рисков и зарабатывании на волатильности (или на ее отсутствии). Колл - это обязательство продавца опциона на покупку акций по определенной цене в определенное время в будущем. Пут – это обязательство продавца опциона продать акции по определенной цене в определенное время в будущем. Парный трейдинг на рынке опционов может быть следующим: продажа опциона колл на ценную бумагу, которая опережает свою пару (другую сильно коррелирующую ценную бумагу), и соответственно продажа опциона пут на другую пару (отстающую ценную бумагу). По мере того как оба базисных актива снова возвращаются к своему среднему значению, оба опциона обесцениваются, позволяя трейдеру положить в карман прибыль от одной или обеих позиций.

Доказательство прибыльности

В июне 1998 года Йельская школа менеджмента выпустила документ, составленный Even G. Gatev, William Goetzmann и K. Geert Rouwenhorst, которые пытались доказать, что парный трейдинг прибыльный. Используя данные с 1967 по 1997 г., это трио показало, что за шестимесячный период торговли парный трейдинг приносил в среднем 12% прибыли. Чтобы отличить прибыльные результаты от простого везения, их тест включал консервативные оценки транзакционных издержек и случайно выбранные пары. Вы можете найти полный 34-страничный документ здесь: viking.som.yale.edu/ .

Заинтересованные в технике парного трейдинга могут найти более подробную информацию и инструкции в книге Ganapathy Vidyamurthy «Парный трейдинг: Количественные методы и анализ», которую вы можете найти здесь: eu.wiley.com/WileyCDA/.

Резюме

Широкий рынок полон взлетов и падений, которые вытесняют слабых игроков и сбивают с толку даже самых умных предсказателей. К счастью, с использованием рыночно-нейтральных стратегий, таких как парный трейдинг, инвесторы и трейдеры могут найти прибыль в любых рыночных условиях. Красота парного трейдинга в его простоте. Длинные и короткие позиции двух коррелированных бумаг выступают в качестве балласта для портфеля, попавшего в изменчивые воды широкого рынка. Удачи вам в вашей охоте за прибылью в парном трейдинге.

Источник: investopedia.com/articles/trading/04/090804.asp
Ссылка на перевод обязательна.

Материалы по теме

Знай свои издержки

В процессе торговли многие трейдеры полностью сосредотачиваются на выработке методологии работы, управления портфелем, контролем за риском. И практически полностью игнорируют свои издержки при торговле. Тем не менее, на этих издержках трейдеры постоянно теряют деньги. Безусловно, методика работы и контроль за рисками чрезвычайно важны, но нельзя забывать и о текущих издержках, которые могут существенно изменить результаты работы и изначально прибыльную торговлю превратить в убыточную.

Здравствуйте, дорогие гости блога сайт, сегодня я решила рассказать вам про парный трейдинг, что это такое, и в чем его преимущества. Наверняка вы уже знаете, что для того чтобы зарабатывать на бирже, нужно постараться как можно больше сократить риски. При этом, стоит также учитывать , в противном случае даже 2-3 неудачные сделки могут лишить вас всей прибыли.

Парный трейдинг представляет собой специальную систему страхования от рисков на рынке. Данная система подходит для использования на любом финансовом рынке, поэтому к ней стоит присмотреться каждому трейдеру.

Парный трейдинг зародился много лет назад, изначально его использовали банки, крупные инвесторы и хедж-фонды для защиты себя от рисков. Некоторое время спустя, благодаря появлению Интернета, парный трейдинг стал известен и мелким спекулянтам.

Особенности парного трейдинга

Парный трейдинг подразумевает торговлю сразу на двух активах, на которых создаются разнонаправленные ордера. Главное предназначение данной системы заключается в страховании от рисков. В случае если ордера на одном активе будут приносить убытки, на втором они будут приносить прибыль.

На первый взгляд все достаточно просто, но на самом деле все далеко не так. Самое сложное в парном трейдинге – это правильно выбрать активы, на которых будут открываться ордера. Для парного трейдинга должны быть выбранны такие активы, которые коррелируют между собой. Корреляция может быть прямой или зеркальной. Прямая корреляция – это повторение движения цены. На следующем фото вы можете увидеть пример прямой корреляции.

Зеркальная – это полностью противоположные движения цен на двух активах. Более подробную информацию про зеркальные пары вы можете найти . Как выглядит зеркальная корреляция, вы можете увидеть на следующей картинке.

Определить корреляцию между активами можно при помощи специальных вычислений, но вряд ли в наш современный век технологий это является целесообразным. Сегодня для этих целей существует масса различных инструментов, которые делают все необходимые расчеты самостоятельно. Ярким примером является индикатор iCorrelationTable, скачать который вы можете по ссылке, расположенной ниже.

Скачать индикатор iCorrelationTable

Для парного трейдинга лучше всего выбрать такие активы, корреляция которых максимально приближена к значению +1 или -1. Хочу также отметить, что корреляция постоянно меняется, поэтому перед использованием определенных активов для торговли, нужно провести перерасчет коэффициента.

Торговать по такой схеме можно сразу на нескольких активах. Лучше всего связывать пары из разных групп, например, хорошая корреляция наблюдается между нефтью и парой доллар/рубль.

Индикатор для парного трейдинга

После выбора активов, на которых вы планируете вести торги, рекомендую вам также установить индикатор OverLayChart. Скачать данный индикатор вы можете . OverLayChart будет отображать графики двух валютных пар в одном окне. Главная задача трейдера – выявить максимальное расхождение между графиками и создать две разнонаправленные сделки на двух активах.
Для использования индикатора OverLayChart, нужно провести несложную его настройку:

• В строке SubSymbol указываем второй актив.
• Если вы используете зеркальные валютные пары, тогда в строке Mirroring вам нужно указать значение True. Если выбранные вами активы обладают прямой корреляцией, тогда указываем значение False.

После установки индикатора у вас на графике должны появиться сразу два графика выбранных вами активов, что значительно облегчит вашу работу.

Правила торговли по парному трейдингу

Правила торговли достаточно просты. Трейдеру нужно найти максимальное расхождение между активами и создать ордера. Чтобы выявить максимальное расхождение, нужно провести анализ графиков за последний год. Вы должны выявить среднее значение расхождений за последний год.

Входить в рынок стоит тогда, когда расхождение достигнет среднего значения, полученного из расчетов. На одном активе рекомендуется открыть сделку на покупку, а на другом – на продажу.

Что касается защитных ордеров, то здесь нет никаких жестких требований. Сократить риски можно если на расстоянии 80-100 пунктов от открытия ордера установить отложенную сделку в другую сторону. Таким образом если даже цены пойдет не в ту сторону, вы сможете ограничить убытки, то есть произойдет локирование позиции.

Если вы решили использовать отложенные ордера, помните о том, что если цена двинется в нужном для вас направлении, их нужно будет удалить. Закрытие ордеров рекомендуется осуществлять в момент пересечения двух графиков используемых вами активов.

Как вы могли заметить, парный трейдинг – это несложная торговая стратегия, но которая дает потрясающие результаты.

Для торговли можно использовать любые временные интервалы, но лучше всего отдавать предпочтение более длинным тайм-фреймам, так как на них наблюдается гораздо меньше шумов.