Постепенное улучшение экономической ситуации и восстановление нефтяных котировок привели к укреплению российской валюты. В правительстве рассчитывают на дальнейшее снижение курса доллара.
Однако эксперты подчеркивают, что осенью 2016 года позиции рубля могут стать неустойчивыми, что отражается на прогнозе курса валют.
Повод для оптимизма
Рост нефтяных котировок во втором квартале до 45-50 долл./барр. позволил не только стабилизировать ситуацию на валютном рынке, но и улучшить динамику наиболее болезненного вопроса – дефицита бюджета. Согласно данным Минфина, дефицит по итогам первого полугодия составил 4% ВВП, хотя ранее эксперты ведомства прогнозировали превышение расходной части на 4,3%. Несмотря на определенные положительные тенденции, данный показатель остается существенно выше целевого значения – 3%.
Эксперты подчеркивают, что нефтяная отрасль генерирует около 35% бюджетных доходов. Ранее, когда стоимость барреля превышала отметку 100 долларов, доля доходов от экспорта «черного золота» достигала 55%. Помимо роста цен на нефть, увеличить бюджетные поступления помогло повышение экспортной пошлины.
Кроме того, в начале третьего квартала сразу несколько факторов будут поддерживать позиции рубля. Неопределенность, связанная с Brexit, делает российскую валюту более привлекательной для представителей финансовых рынков. По сравнению с другими валютами, рубль имеет ряд преимуществ:
- высокие ставки;
- период выплаты дивидендов;
- повышение нормативов резервов ЦБ;
Улучшение внешних факторов ускорит темпы восстановления отечественной экономики. В результате аналитики МВФ пересмотрели прогноз на 2016 год для российской экономики. Согласно их оценкам, спад ВВП составит 1,2% (ранее прогнозировалось 1,5%).
Данный фактор приведет к дальнейшему укреплению рубля во втором полугодии, уверены представители Минэкономразвития. При этом прогнозы экспертов допускают умеренное ослабление российской валюты.
Что будет осенью 2016 года: прогноз курса рубля
В Минэкономразвития ожидают постепенное снижение курса доллара в июле-декабре текущего года. Факторами поддержки для российской валюты остаются повышение цен на нефть и готовность инвесторов после Brexit вкладывать деньги в рискованные активы.
Искандер Луцко из Sberbank CIB считает, что котировки рубль/доллар в ближайшей перспективе останутся стабильными. Несмотря на наличие факторов, которые способствуют укреплению российской валюты, сильный рубль станет угрозой для восстановления экономического роста. В результате курс доллара стабилизируется на уровне 65 руб./долл.
Аналитик Глеб Задоя считает, что в нынешних условиях рубль уже исчерпал потенциал для дальнейшего роста. Более того, для достижения целевого показателя дефицита бюджета правительство может ослабить российскую валюту до 65-70 руб./долл.
Представители Альфа банка допускают значительные колебания котировок на валютном рынке. Действия спекулянтов могут привести к резким перепадам курса рубля. Стоимость доллара может достичь отметки 75 руб./долл., однако подобный курс будет наблюдаться только в краткосрочной перспективе.
Главным фактором укрепления рубля стал рост стоимости нефти. Однако данная тенденция в скором будущем может прекратиться.
В поисках равновесия
Нефтяной рынок продолжает искать равновесие между уровнем нефтедобычи и объемами потребления «черного золота». Несмотря на предыдущие прогнозы аналитиков, которые предсказывали сбалансированность рынка во втором полугодии, развитие ситуации остается неопределенным.
Потребление нефти зависит от темпов экономического роста. В первую очередь стоимость «черного золота» определяется состоянием китайской экономика, которая является основным потребителем энергоресурсов. Ранее экономический рост Китая стабильно удерживался выше отметки 7%, однако в прошлом году китайские власти столкнулись с сокращением экспорта и кризисом на фондовом рынке.
В результате экономика Поднебесной продолжает замедляться, что отражается на нефтяных котировках. Еще одним негативным фактором для спроса стал Brexit. Результаты референдума приведут к падению ВВП не только Великобритании, но и остальных стран ЕС.
В таких условиях стоимость нефти может снизиться до 35-40 долл./барр., что приведет к неизбежному ослаблению рубля, масштабы которого будут зависеть от наличия резервов и состояния бюджета.
Правительственный прогноз курса рубля на осень 2016 года предполагает дальнейшее укрепление российской валюты. Эксперты считают, что в лучшем случае рубль сможет удержать достигнутые позиции. При более негативных сценариях, которые предполагают новый этап снижения нефтяных котировок, российская валюта может обвалиться до 70-75 руб./долл.
Бизнес Клуб Онлайн специально собрал для вас актуальные
С началом лета процесс должен снова развернуться, что может ослабить доллар до 60 рублей, позволив россиянам приобрести валюту для отпуска по выгодному курсу. Однако в конце года "американец" опять может пойти в атаку на рублевые позиции.
Период восхождения рублевого курса совпал с повышением цен на нефть марки Brent, укрепившихся за это время почти на 70 процентов с январского минимума в 27,1 доллара за баррель. На прошлой неделе на фоне стоимости "черного золота" около 45 долларов за баррель российская валюта торговалась возле отметок 65-66 рублей за доллар. Впрочем, такое укрепление рубля не полностью устраивает аналитиков одного из крупнейших инвестиционных банков мира Goldman Sachs. Его стратег Камакшья Триведи заявил на прошлой неделе в интервью агентству Bloomberg, что справедливой стоимостью российской валюты стоит считать уровень ниже 60 рублей за доллар. По его мнению, у рубля еще есть потенциал к укреплению.
Но произойдет оно точно не в мае, который традиционно считается одним из самых слабых месяцев для российской валюты. Не в последнюю очередь - из-за начала покупок населением долларов и евро на отпуск за рубежом.
"Существует достаточно высокая вероятность развития сезонной майской коррекции на рынках. На текущий момент вновь возвращаются опасения замедления глобальной экономики, что может спровоцировать возврат котировок Brent к уровню 40 долларов за баррель", - рассказал "Российской газете" ведущий аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич. Для курса отечественной валюты такая стоимость сырья означает откат в мае примерно к 69 рублям за доллар, полагает он.
По мнению Дмитрия Грицкевича, летом тенденция изменится - цены на нефть могут подняться даже выше 50 долларов за баррель за счет начала автомобильного сезона в США при ожиданиях постепенного снижения дисбаланса спроса и предложения на рынке энергоносителей. "Такой рост позволит рублю вернуться в широкий диапазон 60-65 рублей за доллар, в котором вполне можно задуматься о покупке валюты", - считает эксперт.
С другой стороны, россияне, решившие приобрести валюту сейчас, могут и не оказаться в проигрыше. По мнению аналитика группы компаний ТелеТрейд Анастасии Игнатенко, прошедший зимой - весной длительный период роста рублевого курса - довольно редкое явление, поэтому весьма вероятно появление разворотных сигналов в перспективе ближайших недель. "Поэтому я прогнозирую ослабление рубля ближе ко второй половине месяца, а сигналами к росту доллара США и евро станет закрепление курсов выше уровней 67 и 77 рублей соответственно. Минимальными целями подъема курсов видятся уровни 71-72 рубля для доллара США и 80-81 рубль для европейской валюты", - говорит Анастасия Игнатенко. В пользу такого развития событий говорит и динамика цен на нефть, которые в последние недели не могут сильно разогнать ни лесные пожары возле месторождений в Канаде, ни серьезное снижение уровня добычи в США.
Также повлиять на курс доллара в июне могут очередные заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. Федрезерв в декабре 2015 года впервые за девять лет повысил базовую процентную ставку с исторического минимума 0-0,25 процента до 0,25-0,5 процента, увеличив цену доллара по отношению ко всем остальным валютам и сырьевым активам. На этом уровне она держится и сейчас. Пока рынок закладывает от силы еще одно повышение на 2016 год, но в июне ФРС будет принимать решение по ставке исходя из важных данных по американскому рынку труда как индикатору самочувствия экономики.
Возле отметки 70 рублей за доллар национальная валюта может закрепиться осенью
В прошлую пятницу стало известно, что число рабочих мест в США в апреле выросло на 160 тысяч (ожидалось 200 тысяч), а прирост зарплат остался на прогнозном уровне 0,3 процента. Такая динамика означает относительно стабильное положение в американской экономике и все равно может простимулировать интерес инвесторов к доллару. По мнению финансового аналитика Александра Купцикевича, вышедшая статистика открывает для курса российской валюты дорогу к 70 рублям за доллар.
12:35 — REGNUM К концу 2016 года инфляция в России составит 7,2%, ВВП сократится на 0,7%, а рубль в течение трех ближайших месяцев окажется на отметке 67,75 за доллар. Как передает корреспондент ИА REGNUM 1 августа, соответствующий прогноз содержится в материалах ежемесячного макроэкономического опроса Thomson Reuters.
Аналитики 12 крупнейших российских и международных компаний и банков ухудшили свои ожидания в отношении перспектив экономического роста и инфляции в 2016 году. В среднем аналитики ждут уровень инфляции к концу года в 7,2% против 6,5% по итогам опроса в предыдущем месяце. По мнению опрошенных экспертов, инфляция в июле будет на уровне 0,7% — в месячном и 7,4% — в годовом выражении.
«Недельная инфляция в РФ остается на уровне 0,1% третий раз подряд после скачка на 0,4% в первую неделю июля из-за повышения тарифов ЖКХ. Годовая инфляция понизилась до 7,2% с 7,5% в конце июня», — отмечается в исследовании.
Большинство экономистов считают, что ВВП сократится на 0,7% в 2016 году. Эта оценка более пессимистична, чем ожидавшееся в прошлом месяце снижение на 0,6%. «Перспективы восстановления экономики были омрачены возобновлением снижения цен на нефть, после роста выше 50 долларов за баррель в июне марка Brent подешевела до 43 долларов за баррель в июле из-за избытка предложения на рынке», — считают эксперты.
Удешевление нефти привело к ослаблению рубля, которое повышает инфляционные риски и является предпосылкой для более жесткой денежно-кредитной политики. Опрошенные Reuters аналитики видят курс рубля на отметке 67,75 за доллар через три месяца и 65,8 через 12 месяцев.
Аналитики, опрошенные Thomson Reuters, считают, что после понижения ключевой ставки в июне на 0,5% ЦБ сделает еще два аналогичных шага в третьем и четвертом кварталах 2016 года. По их мнению, на конец 2016 года ключевая ставка будет на уровне 9,5%.
После пересмотра Росстатом динамики реальных зарплат ожидания в этом отношении были улучшены: в среднем экономисты ожидают снижения зарплат на 0,1%в 2016 году, хотя в прошлом месяце прогнозировали падение на 2,3%. Рост доходов тем не менее не отразится в росте расходов, а пойдет в сбережения. Средний прогноз темпов оборота розничной торговли понизился до минус 3,7% с минус 3,5% в июне.
Напомним, что ранее Минэкономразвития оценило снижение ВВП в июне 2016 года в 0,5% в годовом выражении, в целом во втором квартале — в 0,6%, а за первое полугодие — в 0,9% к соответствующему периоду 2015 года. Официальный прогноз ведомства предполагает спад экономики в 2015 году на 0,2% при нефти 40 долларов за баррель.
Прогнозы по курсу доллара на осень 2019 – после коррекции ЦБ ждем скачка, рубль продолжает падение. Новые факторы, влияющие на обесценивание рубля.
Осень 2019 года для американской валюты является своеобразным переломным моментом. Впервые на фоне роста нефти (пусть и небольшого), рубль стал конкретно проседать. По предварительным прогнозам курс доллара в сентябре-октябре может составить 75-76 рублей с дальнейшей тенденцией на повышение.
В 2019 году на положение рубля стало влиять еще больше негативных факторов. Это и обвал фондовых рынков, и увеличение оттока капитала из России за границу, и сворачивание бесчисленного количества инвестиционных проектов, в том числе и ряда выгодных сделок по поставкам вооружения в Индию.
По оценке экспертов Райффайзенбанка в преддверие падения отток капитала в середине лета составлял 4,2 миллиарда долларов. Этот же банк дает прогноз по подорожанию валюты на 12-17%, что эквивалентно 73-76 рублям за 1 USD.
Еще один косвенный фактор к росту доллара осенью – погашение внешнего долга на 37 миллиардов долларов. Пиковая выплата повлияла на нац. валюту.Ужесточение санкций в летние месяцы также ударило по акциям российских компаний, а заодно зацепило и крупнейшие банки.
Прогнозы по курсу доллара до конца 2019 года
Основная тенденция – плавный рост на период пока Минфин будет закупать иностранную валюту для ФНБ для сверхдоходов от заложенной в бюджете нефти по 40 долларов за баррель. Дальше будет скачок, потом коррекция. Степан Демура называет цели в 65, 67 и 75 рублей. Две цели уже пройдены.
|
Месяцы |
Курс RUB/USD |
|
Сентябрь |
|
Владислав Жуковский говорит о том, что «за девальвацию рубля выступают все факторы, которые только есть – и геополитические, и новый расширенный пакет санкций, и слабый торговый баланс, и чистый вывоз капитала».
По словам эксперта дополнительные деньги, полученные от продажи дорогой нефти, Минфин пускает не в экономику или социальные выплаты, а на покупку американской валюты и ценных бумаг. У таких инвестиций не очень радужные перспективы как в плане торгов, так и по отношению к стимулированию отечественной экономики.
Экономику все больше начинает «подъедать», логистика – зарубежные перевозки и пошлины из-за роста валюты подорожали, российские компании испытывают проблемы со снабжением. С 2014 прошло много времени, оборудование иностранного производства (а российского у нас очень мало) требует запасных частей. А они продаются в 2-3 раза дороже, учитывая рост валюты, ПЛАТОНы, увеличение акцизов на топливо и налоговой нагрузки.
Импортные продукты можно демонстративно подавить на камеру, а вот как быть с запчастями к производственному оборудованию, компьютерами, станками с ЧПУ и другими составляющими, без которых немыслимо современное производство? Вопреки желанию ура-патриотов, санкции не позволили поднять отечественное производство, в том числе и потому, что правительство постоянно ухудшает положение бизнеса. Коррупция и произвол просто не позволяют создать оптимальную почву для инвестиций. Так откуда рублю укрепляться?
Нефть будет дешеветь, постоянные договоренности о заморозке добычи в ОПЕК дают лишь временный эффект. Переизбыток предложения составляет сегодня около 1 миллиона баррелей.
Поэтому прогнозы по курсу доллара на осень 2019 года подразумевают рост, коррекцию, и новый рост. Причем, с вероятностью в 20%, он может быть резким, поскольку ЦБ будет осуществлять корректировки, которые на время сдерживают курс доллара, но затем дают ему «выстрелить» сразу на несколько рублей. В точности предсказать ничего нельзя, но резкое повышение курса в конце октября - одна из давних версий, озвученных Степаном Демурой и другими экспертами.
До скольки вырастет доллар?
Сейчас первая цель – возвращение к 73-75 рублям, она ориентировочно будет достигнута к ноябрю-декабрю. Может быть, коррекция продлится дольше, при благоприятных условиях на нефтяном рынке, доллар будет балансировать на отметке 68-70 рублей.
Для стабильного роста рубля необходимы два условия – снятие санкций и увеличение цены нефти свыше 100 долларов за баррель. Поскольку это маловероятно, можно ожидать только повышения. И прогноз по курсу доллара на осень 2019 в может не сбыться только если нефть подорожает резко, что, опять-таки, почти нереально. Дна у российской валюты не имеется, политическая ситуация вряд ли может измениться при нынешнем раскладе.
Правительство за последние месяцы увеличило НДС, что тоже неблагоприятно сказывается на покупательной способности и росте экономики.
После 75 рублей, которые должны установиться к концу осени (но не факт, что так будет), начнется еще один период коррекции. Она может подразумевать снижение до 65-70. Вторая цель – в 100-125 рублей – в 2019-2020 году будет достигнута обязательно, если государство продолжит свою экономическую политику, а санкции будут усилены. Насколько точен окажется данный прогноз сказать сложно, все зависит от переменных коррекций и их длительности.
Так что прогнозы по курсу доллара на осень 2019 могут быть двух форм - при наилучшем раскладе до конца квартала не будет повышения, и ставка останется на уровне 73-74. При самом наилучшем кратковременная коррекция до 71-72. При наихудшем, обвал может быть до 85 и выше.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор пока не планирует возобновлять покупки валюты на внутреннем рынке. Вместе с относительной стабилизацией цены на нефть – это, безусловно, фактор, который поддержит курс рубля. Как Вы считаете, будет ли расти в дальнейшем? На вопрос журнала Fortrader ответил Артем Звягильский, ведущий аналитик MFX Broker.
Курс рубля еще вырастет в 2016 году
Да, я думаю, что у рубля есть еще потенциал роста в этом году, но реализован он в полной мере будет ближе к концу года. Впрочем, этот потенциал я связываю не с той или иной политикой Банка России, а с динамикой .
Летом укрепление рубля против доллара США если и состоится, то будет ограниченным: вряд ли пара доллар/рубль уйдет ниже 63 рублей. Осторожность инвесторов в виду неопределенности перспектив мировой экономики после британского референдума о членстве в ЕС будет мешать росту рубля и нефти.
В третьем квартале доллар может вырасти до 67 рублей и выше на фоне падения нефтяных котировок на сезонного падения спроса на углеводороды. Однако под конец года, когда я ожидаю новой волны роста нефти с выходом котировок Brent в район $55 за баррель, рубль может достичь новых максимумов против «американца» на уровне 62 рубля по паре USD/RUB.
Онлайн обсуждение торговли нефтью и курсом рубля
О курсе рубля и цене на нефть
Fortrader
Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str.
Victoria
Victoria, Mahe, Seychelles
+7 10 248 2640568